昨天早盘还是高标情绪一致，演变成今天的股灾式杀跌，最近就是这么上蹿下跳地波动，但是今天的杀跌有点太伤人气，连硬逻辑龙头东山精密、兆易创新、沪电股份、剑桥科技等都批量跌停，人气股没有一个能抗住的，这样就要小心继续退潮的风险。

AI硬件吹了这么久，还是没有能落地的应用走出来，如果AI应用没有一个能打的，那么所有AI硬件的逻辑都是伪的，硬件的商业化估值逻辑会彻底失效，硬件会沦为低效沉没资产，商业闭环本质：硬件是成本，应用是收入，AI 硬件（GPU、服务器、光模块、HBM、液冷、PCB 等）本身不能产生现金流，它只是运行大模型、AI应用的生产资料，所以如果下半年还是没有应用能走出来，那么AI硬件的鬼故事会越来越多，直到泡沫破裂。

所以后市先防守一波，看看市场选择的方向，究竟是再次强力反转上去，还是退潮到冰点，幸存的高标就那几个了，包括黄河旋风、先导基电、京东方、和远气体、滨化股份、时空科技，明天先看这几个的竞价反馈，如果还是低于预期，那么就继续看戏。

今日小圈子策略：早盘分批大减仓了光华科技、信维通信、国际复材，轻仓介入了豫能控股，感觉有点被错杀，低位的也很难玩，那就看戏吧。