葛兰碧八大法则

　　葛兰碧于 1960年所著《每日股票市场获最大利益之战略》一书中，发表八种法则以判定股价买卖的时机。这些法则是根据艾略特波浪理论的“股价循环法则”，通过观察美国股价的结构，以200日为周期，预测股价未来的走势，做为买卖的参考。

　　在图2-1中，我们以一、二、三、四、五代表股价上涨的5波(属于推动波)，也就是多头市场；再以A、B、C表示修正3波(属于调整浪)，也就是空头市场，当我们将它与一条可靠的移动平均线配合在一起的时候，理想的情形就如图所示。其中以1、2、3……7、8数字标示的，分别对应葛兰碧八大法则。

　　图2-1 股价浪潮循环与均线多空循环示意图

　　在后续的说明中，标楷体字形代表的是一般书籍中可以看见的基本法则，其他字体是更详细的解释与说明，请各位读者自行搭配图2-1研读。每一个法则之后都会附上实例说明。

　　法则1：移动平均线在下降后逐渐走平或上扬，而股价由下往上突破移动平均线的时候是买进信号。

　　此为空头转换成多头的现象，为买点。通常发生平均线从下降 (空头走势)逐渐走平或开始缓慢上升，股价从均线的下方向上突破平均线时，K线形态一般处于底部形态。

　　依据实战操作经验，股价刚刚从空头转换成多头的买点，最好经过“打底”后突破均线，代表中期股价尝试“空转多”，此时为第一买进点，但是必须持续观察移动平均线走平之后是否能随着股价上涨而于短期内扬升，避免股价再度跌破均线，万一跌破后将进行“扩底”，如果扩底走势失败，将会呈现转多失败。

　　而打底的目的是为了让移动平均线走平，股价与均线间的距离减少，这样才容易有空转多的行为，后续股价上涨过程中，也会因为“扣抵”到底部区的低价，使移动平均线变成向上走势，进而产生对股价的助涨作用。

　　经过打底阶段之后正式突破均线产生的上涨走势，可以视为波浪理论中的“初升段”走势。

　　请看图2-2，所有的例子均以21MA(月线)来做说明。友达的股价在2003年11月底开始反弹，当时的乖离率较大，K线没有先打底且21MA移动平均线下降角度较陡，所以当反弹到标示A的地方撞到下降中的21MA，理应出现反压，又出现对多头不利的“夜星”反转形态，因此股价将会再度拉回。

　　图2-2 葛兰碧法则一的说明图之一

　　当股价打到38.4元之后，出现开始盘底的K线走势，盘底可以让移动平均线渐渐走平，当底部成型出现编号B的长白棒线，且同时突破移动平均线，故为葛兰碧法则中的第一买点。

　　请看图2-3，股价回到18.1元之后，股价开始进行盘底，在标示A的地方首度突破21MA。通常第一次突破，都会出现震荡压回的走势，尤其是受制于前一波的母线压力，在标示A之后开始震荡，一直达到标示B的位置。这里出现一个关键的行为，就是标示B之中有一笔棒线突破母线高点，这一个行为称为“解套”。

　　图2-3 葛兰碧法则一的说明图之二

　　解套之后股价压回跌破21MA，因此进入再度打底阶段，也就是标示C的地方。到目前为止，整个走势仍在打底过程当中，直到标示D的位置出现连续两笔长白棒线，分别突破均线并带动均线走扬，再突破底部形态颈线，因此标示D的位置属于葛兰碧法则中的第一买点。

　　法则2：移动平均线持续上扬，股价虽一度跌到移动平均线下面，但很快又回复到移动平均线上面的时候，是买进时机。

　　此为股价穿越平均线后，拉回测试平均线支撑的惯性作用，K线形态又称为“回档”、“探底”、“假跌破”，是多头买进信号。亦为多头起涨波之回档测试。这种行为有时候也会出现买进盲点，因为后续行为也有可能会在跌破均线后无法立刻回升，造成已经向上的移动平均线再度转折向下，使支撑作用消失。

　　实战经验中，股价由空转多趋势的初期往往突破均线后再回档测试底部，平均线正好由下降走平转为上升，股价回到均线附近或微幅跌破后再回升，则为多头买点，这种回测的现象视为波浪理论中的调整波动或是第二波。

　　因此，这里的买进信号，宜严设停损后积极进场，若未来的走势确认为上涨，那么涨升的幅度将会加大，速度会加快，亦即将出现主升段的轧空走势。这里的买进将买在主升段或是第三浪的起涨点，赚取波段利润。实战操作者亦可以配合KD指标、W％R指标、MACD指标的“轧空”信号研判。

　　请看图2-4。南亚股票在出现第一法则买点之后，拉出一段走势，此处可视为初升段，当上涨力道用尽，乖离过大时，股价会受到均线牵引的惯性作用而拉回修正，而此时正常均线已经呈上扬走势，故拉回测试均线理应会出现支撑力道。

　　图2-4 葛兰碧法则二的说明图之一

　　当股价修正到标示A的地方虽然已经跌破21MA，但是均线走扬，支撑容易成立，故当形成“镊底”的K线组合后，暗示稍具支撑，等到编号B的棒线是红K日出时，确定已经止跌，而标示C的红K日出棒线，再度站上21MA，因此是多头买进信号，买进后有机会形成主升段走势，此即为葛兰碧法则中的第二买点。

　　请看图2-5。建台股价从1.1元的低点直接拉过21MA，接着进入震荡走势，这是因为他没有先打底就站上21MA，那么只好在穿越之后在均线上震荡整理，整个标示C的这一个区段，就可以视为初升段走势。

　　图2-5 葛兰碧法则二的说明图之二

　　当股价压回21MA之下，也就是标示A的地方呈现支撑的行为(可以搭配黄金分割观察，请看第5章)，等到出现标示B的长白棒线站上21MA之后，就是多头买进信号，因为股价已经暗示浪潮修正结束，买进后有机会形成主升段走势，此亦为葛兰碧法则中的第二买点。

　　法则3：股价持续上扬，股价远离移动平均线之上以后股价突然下跌，但股价并没有跌破上升的移动平均线，当股价再度上升的时候，可以加码买进。

　　此为多头中急跌走势，是多头买进信号。这种现象的重点是股价还未跌破平均线，股价立刻反转回升，K线形态在多头市场的特性为“大涨小回”，是加码买进时机。

　　实战经验中，股价进入主升段后，往往出现两种短期多空研判失据的现象，其中之一即多头行情中的均线仍维持上扬，主升段往往又分为数小波段，当股价与均线正乖离过大时，股价将有拉回的压力，是为多头趋势中的回档现象。当股价缓步回档至均线附近，未跌破均线后再度进入“缓步趋坚”走势，仍为多头买进点。

　　其次，若股价急跌至均线附近，但仍未跌破均线，为多头趋势中特性之一的“缓攻急跌”现象。而在均线上整理数日后再度急涨，一般都容易出现后续的“轧空”行情。

　　这些走势的特点，会出现连续长红或是跳空的积极走势，亦即主升段的特殊现象，走势的末段往往出现暴量止涨。另外，这种走势在末升段的延长波，也会出现类似的走法。

　　请看图2-6。建台的股价持续上涨拉出一段轧空走势之后，出现快速拉回，在标示A的地方出现“镊顶”的K线形态，当时股价没有跌破21MA，而且21MA上扬的角度也相当陡峭，因此容易支撑，在“镊顶”的隔一笔出现标示B的跳空红棒日出，为支撑确立的信号，也是买点之一。

　　图2-6 葛兰碧法则三的说明图之一

　　标示B的买点就是葛兰碧法则中的第三买点，买进后仍有机会可享受轧空的走势，唯一的疑虑是前波的长黑母线，该笔又称为“危楼”，压力相当重。我们可以从标示C后续的走势看出多头的企图心，C突破危楼高点之后，股价没有看见空头暗示的日落线，因此股价仍是持续上涨，这是K线告诉我们的答案。

　　请看图2-7。大腾该档股票是标准多头走势中葛兰碧法则第三买点的标准范例。股价沿着21MA持续上涨，每当涨升到正乖离过大拉回之后，在接近21MA的附近就出现止跌信号，这种波段走法通常表示主升段出现了延伸走势。

　　图2-7 葛兰碧法则三的说明图之二

　　标示A是对多头有利的“阳子母”K线形态，在标示B的地方也是对多头有利的“阳子母”K线形态，这一个形态又称为“玉柱”，在标示C的地方是出现对多头有利的“阳子母”K线形态，而在标示D的地方为“曙光初现”的K线形态，也是对多有利，不过这里已经临近高档。“曙光初现”在此出现并不恰当，有力道将尽的疑虑。

　　法则4：股价跌破移动平均线之下，突然连续暴跌远离移动平均线的时候，由于负乖离过大随时有机会再次向移动平均线弹升，是买进的信号。

　　此为空头走势中的反弹行情，又称为“负乖离过大”，属于多头的买进信号，但是并非积极买点，只是抢短线利润，保守者可以采取观望态度。

　　在均线呈现明显向右下方移动时，且股价连续下跌通常呈现“杀多”走势，因此股价远离平均线时，因为均线惯性的牵引作用，股价极可能再趋向平均线靠近。因此K线形态连续出现黑K线急跌后，将会出现反弹的机会，故为买进时机。

　　葛兰碧认为这一个法则有技术上认定的困难点，我们可以利用乖离率(BIAS指标)或信道指标解决这一个盲点。实战经验里，平均线为下降走势时，趋势认定上为空头行情。股价突然急跌，与平均线产生负乖离过大，股价又突然反转向上，仅是反弹走势，在浪潮中，大多为主跌段中次级小浪的修正走势，对于实战经验并不熟稔的投资人，并不建议去介入这样的买点，避免对于股价波动认知不足，将反弹的多头买进误认成回升行情的多头买点，进而导致后续被杀多。

　　请看图2-8。大腾该档股票跌破21MA之后，股价在21MA以下持续呈现杀多走势，在标示C的地方有负乖离过大的意思，但是出现的反弹力道并不强劲，接着再持续杀多，在标示B的地方也如同标示C之处一样。

　　图2-8 葛兰碧法则四的说明图之一

　　等到股价跌到标示A的地方时，所呈现的负乖离是三者中最大的，又出现“阳母子”的信号，隔一笔拉出涨停，暗示有机会做出负乖离过大的反弹修正行情，一个标准的负乖离过大反弹行情，走势都会相当急促、快速，所以相当容易辨别，至于是否能够扭转成多头回升走势，仍须根据反弹结束之后股价的行为走势来辨认。而标示A的买进信号就是葛兰碧法则中的第四买点。

　　请看图2-9。梅捷该档股票跌破21MA之后，股价立刻呈现急速的杀多走势，跌到标示A的地方呈现负乖离过大，而且出现“阳母子”的止跌信号，当出现标号B的“蜻蜓线”为日出走势时，就可以确认股价止跌并进行反弹。这一个反弹可以说相对弱势，只从3.12元弹到3.94元就结束，虽然反弹的幅度不大，仍属于葛兰碧法则中的第四买点。